4月13日晚，石大胜华（603026.SH）发布2026年第一季度业绩预告。公司一季度预计实现归母净利润2.6亿元-3.1亿元，单季度盈利远超去年全年，同比扭亏，增盈2.89亿元-3.39亿元；扣非归母净利润2.58亿元-3.08亿元，同比增盈2.88亿元-3.38亿元。公告指出，业绩增长主要得益于行业景气度回升，核心产品价格上涨，推动盈利能力提升。
作为全球电解液溶剂领域的全球领导者，石大胜华充分受益于行业景气度的回暖。根据弗若斯特沙利文统计，自2020年起，公司在全球电解液溶剂市场的出货量连续六年排名第一，2025年全球市场份额达22.2%。2025年，公司碳酸二甲酯系列产品满产满销，剔除对外采购量，其生产量超80万吨。
2025年以来，受动力电池及储能电池需求持续增长的双重拉动，电解液溶剂价格止跌回升。金联创数据统计，2026年一季度，国内碳酸二甲酯出厂均价同比上涨17.62%。碳酸乙烯酯（EC）方面，Wind统计显示，2026年一季度，EC均价同比上涨23.74%，行业盈利水平显著改善。
同时，地缘冲突因素进一步推升了石大胜华其他产品价格的上涨。受中东地缘局势持续紧张影响，全球化工供应链不确定性显著上升，海外石化产品供给趋紧，多家企业产能明显收缩。受此影响，公司丙二醇、甲基叔丁基醚（MTBE）等产品涨价幅度远超预期，且出口市场价格优势更为突出。
值得一提的是，石大胜华具备全产业链优势，能够充分消化原材料上涨带来的成本涨幅。依托溶剂业务的深厚积累，公司构建起从上游环氧丙烷到中游六氟磷酸锂、添加剂，再到下游电解液产品的全产业链布局，实现了95%以上基础原材料的自供，显著增强了对原材料价格波动及供应链风险的抵御能力。
此外，公司电解液业务发展成效尤为突出。2025年，公司电解液销售规模突破十二万吨，近三年出货量复合增长率高达292.2%，标志着公司已成为电解液领域的新兴力量及锂电池相关材料全产业链的关键参与者。2025年，公司与行业龙头企业合作进一步深化，与宁德时代签订了关于电解液采购相关的战略合作框架协议，对宁德时代销量同比大增139.7%。
展望未来，本轮产品涨价具备坚实供需与成本支撑，后续价格有望维持高位、稳步向好。随着春节后行业库存逐步消化、一季度传统淡季影响消退，锂电产业链已于4月迎来排产旺季，下游需求释放的信号愈发明确。在此背景下，石大胜华凭借全产业链一体化优势、多基地协同布局以及持续深化的技术研发能力，其碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂及电解液等产品矩阵有望迎来量价齐升，盈利能力有望持续改善。
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